呈献

新交所建议采“T+2”做法 买卖股票交易结算日将缩短一天

新交所市场服务主管尼科·托尔彻帝说,缩短结算日可让投资者更快获得股票和资金,方便进行下一轮投资部署,这也可减低从交易到结算期间的风险。欧盟、美国、香港和澳大利亚已推行“T+2”做法,这项改变可让我国与全球市场的结算周期一致。

新加坡交易所建议把买卖股票交易的结算日从现有的“T+3”(交易后的第三个工作日)缩短一天至“T+2”,以提高交易安全,这样做与其他国际金融市场的做法一致。新交所的目标是在明年下半年落实这项改变。

新交所市场服务主管尼科·托尔彻帝(Nico Torchetti)昨天在记者会上说,缩短结算日可让投资者更快获得股票和资金,方便进行下一轮投资部署。这也可减低从交易到结算期间的风险,如交易对方不履行合约的风险。

新交所在2014年已建议缩短结算日,如今硬件架构妥善,因此决定再次提呈这项建议。

目前,欧盟、美国、香港和澳大利亚已推行“T+2”做法。托尔彻帝指出,这项改变可让我国与全球市场的结算周期一致。

新交所昨天也提出另三项改善股票结算和清算方式的建议,即付款和股票同步结算、通过新加坡金融管理局电子付款增进系统(MEPS+)付款和推出经纪链接结存(broker-linked balance)服务。

新交所首席执行长罗文才说,这些改变可减低系统风险,巩固新加坡作为国际金融中心的地位。

辉立证券经纪游俊昌接受《联合早报》访问时说,结算日缩短至“T+2”肯定能减低经纪承担的“对敲交易”(contra)风险,特别是当市场转向熊市时。然而,它也可能导致对敲交易商减少交易,进而影响经纪从对敲交易商取得的佣金。

经纪链接能为客户 提供更个人化服务

资深股票经纪冯施钧则指出,对敲交易的佣金估计会减少,但希望能够通过更快的交易周期来弥补。

目前,大多数零售投资者采用中央托收公司(Central Depository,简称CDP)直接户头,经纪无法得知客户持有哪些股票。有了经纪链接结存服务之后,经纪能为客户提供更个人化服务,例如投资组合管理。

投资者可授权经纪看到全部或部分股票资料。举例来说,投资者买入600股某家公司股票,他可以授权经纪A看到和卖出200股,另外200股授权给经纪B。

游俊昌指出,经纪目前不知道客户CDP户头结存,因此很难协助客户追踪股票表现。有了经纪链接结存,可加强与客户的沟通,当市场出现变化时也可及时通知客户。

对于这项新服务,冯施钧则提出一些顾虑,担心一些投资者可能会忘记把多少股授权给个别经纪。例如,指示经纪A卖掉300股,但他其实只能卖200股,结果变成卖空。因此,他希望有系统可作出提醒。此外,经纪只获授权售卖部分股票,可能会缺乏灵活性。

公众可通过电邮rules@sgx.com或邮寄方式提出意见,公众咨询活动将进行至明年1月15日。

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