呈献

摩根资产管理:未来15年 全球经济平均增长率2.3%

报告预计未来10年至15年全球经济增长乏力,通胀比较温和,而均衡型股债组合的回报欠佳。如今,持有股票的回报潜力似乎比持有债券更具吸引力,但股市已经处于高位,未来的涨幅可能会受到限制。

(香港讯)摩根资产管理最新的一项研究报告预测,未来10年至15年,全球经济的平均实际增长率预计为2.3%,较去年的预测降低20个基点。成熟市场预测保持不变,为1.5%,但新兴市场预测削减35个基点至3.9%。人口老龄化是全球经济增长预测降低的主要原因。

它也指出,全球通胀预测与去年基本一致,全球消费物价指数预测为2.2%。然而,大多数国家的通胀将仍低于这一水平,尤其是日本、瑞士等维持了多年超低名义利率的国家。此外,它也预测大多数国家的央行在预测期内将无法实现通胀目标。

报告预计未来10年至15年全球经济增长乏力,通胀比较温和,而均衡型股债组合的回报欠佳。如今,持有股票的回报潜力似乎比持有债券更具吸引力,但股市已经处于高位,未来的涨幅可能会受到限制。

摩根资产管理昨日发布2020年长期资本市场假设,预测投资者可从50多个主要资产类别获得的平均年度回报。

该报告认为,在本轮周期及下一周期,全球货币政策预计将维持极度宽松,导致预测中考虑的利率正常化大幅延迟。再加上初始收益率大幅降低,均衡收益率预测小幅下调,进一步导致固定收益的回报预测大幅下跌,未来10年至15年,某些固定收益的回报甚至会进入负区间。这表明固定收益的回报前景黯淡。

摩根资产管理全球多资产策略分析师史祖威德(Patrik Schowitz)说:“由于债券不似过往提供投资组合保护和正收益,投资者正重新考虑投资组合中的避险资产。”

报告下调了对新兴市场国内生产总值(GDP)增长率的预测,包括亚洲尤其是中国。摩根资产管理预测,未来10年至15年中国GDP的平均年增长率可能降至4.4%,远低于过去几十年的平均双位数增速,但对于一个庞大的经济体而言仍然是较快的增速。

摩根资产管理的报告下调了对新兴市场国内生产总值增长率的预测,包括亚洲尤其是中国。摩根资产管理预测,未来10年至15年中国GDP的平均年增长率可能降至4.4%,远低于过去几十年的平均双位数增速,但对于一个庞大的经济体而言仍然是较快的增速。